凯发K8旗舰厅(中国)官方网站IOS/安卓最新版/手机版

　　證券之星消息，近期三一重能（688349）發布2025年半年度財務報告，報告中的管理層討論與分析如下：

　　根據國家能源局發布的數據，截至2025年6月底，我國累計發電裝機容量36.5億千瓦，同比增長18.7%。其中，太陽能發電裝機容量11億千瓦，同比增長54.2%；風電裝機容量5.7億千瓦，同比增長22.7%；全國並網風電和太陽能發電合計裝機容量佔總裝機容量比重躍升至45.8%，新能源的貢獻比重進一步提升。其中，2025年3月底，全國風電、太陽能發電裝機歷史性超過火電；2025年5月底，非化石能源發電裝機容量佔比首次突破六成。在政策的推動下凱發K8旗艦廳手機APP下載，風電產業向更高質量、更可持續的方向邁進。

　　根據彭博新能源財經發布的《2025年上半年全球風電展望》，2025年全球風電裝機容量將達143GW，同比增長17%，其中陸上風電新能裝機容量將達130GW。亞太地區仍是全球最大風電市場，中國年新增裝機容量將首次突破100GW，東南亞、中亞等市場裝機容量佔比將進一步增加。

　　全球風能理事會（GWEC）發布《全球風能報告2025》，預測風電行業未來的復合年均增長率為8.8%，2025年至2030年全球風電總裝機容量將達到981GW。為了實現二十八屆聯合國氣候變化大會提出的可再生能源增加兩倍目標，並回到1.5攝氏度的溫控路徑上，風電行業需要將新增裝機容量提高到2030年的至少320GW。風電作為可再生能源的重要組成部分，在能源轉型中持續扮演著重要角色。

　　在“雙碳”目標引領下，中國風電行業將保持增長態勢。中國實現碳達峰目標進入關鍵期，國家及各省市陸續出台多項支持風電行業發展的政策，推進“沙戈荒”基地建設，加快海上風電能源基地建設，推動老舊風機改造升級，推動農村分散式風電發展，深化新能源上網電價市場化改革，為風電行業發展提供了新增長點與廣闊的市場空間。

　　我國海上風能資源豐富，可開發規模、向深遠海開拓的潛力巨大。海上風電具有資源稟賦好、風速大、功率密度高及發電效益好等優勢；我國海上風電更具靠近電力消費地、風電產業鏈完善等優勢。

　　近年來，國家出台多項政策鼓勵和支持海上風電發展。2024年12月底，自然資源部印發《關于進一步加強海上風電項目用海管理的通知》，對海上風電項目空間布局、節約集約、用海審批、生態用海等方面提出明確規定和要求。該通知明確提出新增海上風電項目需布局在離岸30千米以外或水深大于30米的海域（簡稱海風“單30”政策），標志著“十五五”期間深遠海開發將成為政策要求。目前國內深遠海海上風電正處于發展初期，海風“單30”政策的出台，打開海風中長期巨大的成長空間。技術進步、政策支持和市場需求將共同推動海上風電行業向前發展，預計海上裝機容量將呈現快速增長勢頭。未來海風將成為國內新能源裝機容量增長的重要貢獻部分。

　　海外風電市場發展前景廣闊。近年來凱發K8旗艦廳，國產風機技術逐漸成熟，國內風電產業鏈已實現全環節國產化，形成從葉片、齒輪箱到整機制造的完整生態。完善的產業鏈提升了中國品牌的國際競爭力，國產風機具有顯著的成本優勢和交付效率優勢，中國風電企業正在加速全球化布局，出海競爭力逐步提升。

　　在新興市場，新能源電力需求迅猛增長，中國風電企業在價格、成本、產業鏈、交付及產品性能等方面具有顯著的綜合競爭優勢，目標市場訂單快速增長。在以歐洲為代表的高端市場，中國風電企業正逐步適應競爭環境和嚴格的綠色標準，訂單獲取能力逐步提升。

　　通過本地化生產與技術合作，中國企業在國際競爭中逐步從“價格優勢”轉向“技術+服務”雙輪驅動，提升全球供應鏈話語權。未來，中國品牌海外新增風機訂單將持續增長，海外市場市佔率將持續提升。

　　由于市場競爭激烈，風機價格持續數年下降，給風電行業整機商、零部件制造商的盈利能力帶來了較大壓力。2025年上半年，多項因素合力推動風機訂單中標價格顯著回升，扭轉了風機價格持續下降的趨勢。2024年10月，國內主機廠商在北京風能展期間簽訂“自律公約”凱發k8國際百樂app下載，部分業主調整了最低價中標的招標規則（如以有效投標人評標價格的算術平均數再下浮5%作為評標基準價），國家級重要會議多次強調防止、綜合整治“內卷式”競爭，以及市場招標需求的回升，風機價格在2024年11月份以來出現了明顯的回升勢頭，這為行業的健康發展創造了有利條件。

　　風電行業延續大型化發展趨勢，但迭代速度在2025年有所放緩。隨著風電技術創新進入“無人區”，部分大型化機組測試時間不足，增添了安全隱患。無論是產品端還是市場端，均在放緩大型化步伐，更加注重風電機組試驗完善程度與可靠性、風電場站可靠性的持續提升、機組電網適應性增強等因素，這一變化不僅有利于行業的可持續發展，也為企業的成本控制和盈利能力提升創造了條件。

　　2025年2月，國家發展改革委、國家能源局發布《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》（即“136號文”），指出新能源項目上網電量原則上全部進入電力市場，上網電價通過市場交易形成；建立支持新能源可持續發展的價格結算機制，對于納入機制的電量，按機制電價結算；區分存量和增量項目，分類管控；鼓勵新能源發電企業與電力用戶簽訂多年期購電協議，提前管理市場風險，形成穩定供求關系。隨後各省公布136號文銜接方案，推動新能源上網電量參與市場交易。該政策將促進新能源資產全週期競爭能力的提升，推動行業技術創新，推動新能源項目從規模擴張向高質量發展轉型。同時，該政策帶來新能源投資邏輯重構，傳統基于固定電價的財務模型需調整為動態電價預測模型，波動性顯著增加，項目收益穩定性下降，短期內將對風電場開發與電站收益有所影響果敢網站。

　　報告期內，國家及相關部門圍繞風電等新能源領域密集出台系列政策。其中136號文尤為關鍵，其推動新能源上網電量全面進入電力市場，通過市場交易形成價格，並針對存量和增量項目分類構建可持續發展價格結算機制，在優化市場資源配置、穩定行業發展預期等方面發揮著引領性作用。

　　公司主營業務為風電機組的研發、制造及銷售與風電場設計、建設、運營管理業務。公司秉承“品質改變世界”的理念，堅持以“推動人類高效使用清潔能源”為願景，致力于成為全球清潔能源裝備及服務的領航者果敢網站。

　　具體包括大型風力發電機組及其核心部件的研發、生產果敢網站、銷售、智能化運維，產品具備輕量化、智能化、高可靠性、低度電成本等優勢。公司為“箱變上置”技術創新的領航者。公司葉片、電機等大部件自研自產，與整機設計高度協同。公司採用平台化設計思路，各零部件同平台機型可共用，降低了後期運維難度；各部件模塊化配置，可實現分體運輸和吊裝，降低了吊裝難度，節省了吊裝成本。

　　公司陸上智能風機產品功率完整覆蓋3.XMW-15MW範圍，根據不同區域、不同風區果敢網站、不同環境的風電場開發需求，對產品進行差異化設計，形成了適用于沙戈荒、高海拔、低溫、低風速山地等多種環境的產品系列K8凱發娛樂。

　　公司海上智能風機產品功率覆蓋8MW-16MW範圍，採用經典雙饋發電系統設計、雙TRB主軸軸系與齒輪箱集成化設計、海上支撐結構一體化設計，針對不同海域特點，推出海上風電低度電成本全鏈路解決方案，通過成熟經驗與技術創新的有機結合，打造高可靠性的海上大兆瓦風電機組。

　　具體包括風電場設計、建設、運營管理業務。公司全資子公司三一智慧新能源具備中華人民共和國住房和城鄉建設部頒發的《工程設計資質證書》（電力行業（風力發電、送電工程）專業甲級、電力行業（新能源發電、變電工程）乙級）、《建築企業資質證書》（電力工程施工總承包二級）和《工程勘察資質證書》（岩土工程（勘察）乙級）；國家能源局頒發的《承裝（修、試）電力設施許可證》（二級）以及中國工程咨詢協會頒發的《工程咨詢單位甲級資信證書》，專注于風電系統集成、控制策略開發和智慧風場運營的管理模式創新，具備獨立進行風電場設計、建設和運營的能力，具備風電EPC業務能力。

　　1.風機產品及運維服務方面，公司所處行業下遊客戶多為大型發電集團或大型電力建設集團。公司主要通過招投標獲取項目訂單，採取“按單定制、以銷定產、以產定採”的經營模式。公司具備發電機、葉片的自產能力，並通過向上遊符合相應標準的供應商採購定制化及標準化的風機零部件，由公司生產基地完成風力發電機組的制造與測試，完成訂單交付，進而實現向客戶銷售風力發電設備及提供運維服務，以實現盈利。

　　2.新能源電站業務分為風電建設服務業務、風電場運營管理業務。風電建設服務業務方面，公司具備獨立進行風電場設計、建設的能力，主要為公司自有風電場開展EPC總包業務，部分對外開展風電場EPC業務獲得收入。風電場運營管理業務方面，部分並網的風電場由公司自行運營並對外售電獲得收入，部分風電場在商業條件合理、轉讓收益可觀的情況下會擇機對外轉讓，取得相關收益。

　　當前，世界正處于第四次工業革命和第三次能源革命疊加的超級技術窗口期，隨著技術進步和經濟社會發展綠色轉型，風電在全球能源結構中扮演著越來越重要的角色，對于構建清潔低碳能源體系、保障能源安全具有重要作用，風電行業在全球及中國均保持快速發展趨勢。GWEC發布的《全球風能報告2025》預計，2025-2030年全球風電總裝機容量為981GW，風電行業復合年均增長率達8.8%。根據CWEA預測，2025年中國新增裝機容量將達105-115GW，中國風電將進入年新增裝機1億千瓦（100GW）新時代。

　　2025年上半年，中國風電行業保持快速發展態勢。國家能源局數據顯示，上半年全國風電新增並網容量達到51.39GW，同比增長98.88%。從招標量來看，2025年上半年，風電項目中標容量保持在高水平。從價格來看，2025年上半年中標均價較2024年度有明顯回升，招標量和價格均顯示風電行業景氣度持續回升。與此同時，海外風電市場發展態勢良好，中國企業海外市場拓展步伐加快。

　　2025年2月，國家發展改革委、國家能源局聯合印發《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》（即“136號文”），該政策將推動新能源上網電價的市場化與新能源行業的可持續發展。另一方面，136號文的發布將重塑新能源項目的估值體系，市場和企業正逐步探索並建立新的定價機制。

　　面對行業發展機遇和挑戰，公司堅持風電長跑思維，堅持高質量發展與穩健經營，保持高水平研發投入，積極推進“全球化、數智化、低碳化”戰略。報告期內，公司實現營業收入85.94億元，同比增長62.75%，歸屬于上市公司股東的淨利潤2.10億元，同比下降51.54%；截至2025年6月30日，公司總資產436.73億元，歸屬于上市公司股東的淨資產133.24億元。

　　盈利能力：公司在2025年二季度的盈利能力較一季度環比顯著提升；但受2024年風機訂單價格下降影響，報告期內公司綜合毛利率及風機毛利率同比均明顯下降。公司堅持高質量發展，報告期內風機中標價格顯著提升，降本工作積極推進並取得良好成效，推動後續經營期間盈利水平的提升。

　　費用控制：公司加強成本費用管控工作，在研發創新、採購與供應鏈、智能制造、銷售與交付、風場建設與運營、職能管理等各環節推動全價值鏈降本提效，取得顯著效果，報告期內期間費用率（管理費用、研發費用、銷售費用及財務費用）為11.11%，同比下降4.22個百分點。

　　資產質量：公司銷售商品、提供勞務收到的現金為106.59億元，銷售回款率（當期回款/當期含稅銷售額）超過100%，較2024年顯著提升，銷售回款情況良好。應收賬款、存貨等資產總體保持較高質量，半年度應收賬款週轉率為1.76次，較2024年同期提升22.7%；公司資產負債率為69.49%，財務結構總體穩健。

　　公司高度重視研發，秉承“重倉人才”理念，加強風電人才的選拔和培養，研發人員較快增加，佔總人數比例達11.62%，研發能力穩步增強。公司持續保持高水平研發投入，2025年上半年研發投入3.68億元，佔營業收入的比例為4.28%，持續推進國內陸上、海外、海上機型及零部件的研發，研發成果顯著。

　　陸上風電機組：公司推進各平台機型的擴展、大兆瓦機組的開發驗證與交付。報告期內，9MW/10MW的230米風輪系列機組已有超過200台機組穩定並網運行；公司實現了陸上風電機組SI-264150樣機安裝、並網運行，完成了15MW機型的高低電壓故障穿越與零電壓故障穿越相關測試，是國內首台按照最新海上風電國際標準完成故障穿越測試的風電機組；完成了13.6MW/14.3MW/16MW等多個同平台機型的電能質量與電網適應性測試，同步持續進行各機型的功率載荷測試與噪音測試等，以滿足國家強制性認證測試與並網類認證測試要求，為平台海陸機型批量生產做好準備。

　　海外風電機組：公司積極推進海外產品開發凱發K8旗艦廳手機APP下載、各平台機型向海外市場的覆蓋。公司推出的針對歐洲市場的SI-18580/SI-17578機型，遵循公司一貫的“高效與全生命週期安全可靠”的設計原則，滿足歐洲市場要求，在發電效率與可靠性等方面具有顯著優勢。報告期內，SI-19580已完成首次國際交付；SI-17578完成了樣機試制。此外，針對海外區域的需求，公司還設計了高溫、台風等各類適配機型，進一步建立國際化的研發思維。

　　海上風電機組：公司海上樣機在渤海海域持續穩定運行，驗證了公司海機產品的高可靠性。公司解析海機並網標準，完成穿行測試，持續推進海風機型的可靠性，海上風電機組核心部件優選體系全面落地，為公司海風訂單獲取、後續交付提供保障凱發K8旗艦廳手機APP下載。

　　綜合競爭力提升：公司堅持“客戶第一”的基石價值觀，通過持續開發符合市場需求且高質量的風機產品，及時交付，快速響應客戶運維需求，公司品牌形象持續提升，不斷提升客戶滿意度。中國電力企業聯合會近期發布《關于公布2024年度電力行業風電運行指標對標結果的通知》，在區域機組可利用率指標最優主機廠名單中，三一重能在全國八大區域機組可利用率排名第一，在全國22家上榜整機商中位列榜首，該評價結果直接體現機組可靠性、風場管理能力及發電收益水平，體現了公司風電機組的綜合競爭實力。

　　中標訂單價格提升：報告期內，行業競爭環境有所優化，公司優化市場策略，中標訂單價格顯著回升；當前在手訂單充沛，截至2025年6月底，公司在手訂單超過28GW，創歷史新高。

　　海上風機訂單突破：基于良好的研發進展與產品儲備，公司于報告期內斬獲了粵電石碑山200MW海風機型項目、河北建投祥雲島250MW海風項目兩個項目，實現了海風業務的突破。

　　電站業務穩步推進：公司擁有民營“三甲”設計院，自主研發、構建了“數字工地”管理體系，具有新能源電站業務全產業鏈的服務能力。2025年上半年，公司有460MW自建風場成功並網，截至2025年6月30日，在建風場容量約為2.9GW。

　　海外訂單獲快速增長。2025年上半年，公司海外新增訂單1GW，截止公告日，2025年海外新增訂單已超2GW,同比大幅增長。在手訂單價值已超100億元。訂單分布上，在深耕亞太市場的同時，在拉美地區、歐洲地區均有訂單收獲，公司品牌的海外影響力逐步提升。

　　海外項目穩步推進。2025年上半年，公司完成烏茲別克斯坦1GW綠地項目投資協議簽署，塞爾維亞項目順利推進果敢網站，在東南亞獲取綠地項目的開發權。截至2025年6月底，公司海外項目累計規模已超1.5GW。

　　海外銷售高速增長：隨著海外市場拓展，海外銷售與訂單交付進入規模化快速增長階段。上半年，公司實現海外銷售收入2.33億元，毛利率超過20%，顯著高于國內風機業務。

　　能力與體系建設不斷增強。報告期內，公司完善海外人才培養規劃，變革激勵體系，進一步提升團隊能力。在銷售項目管理、客戶關系管理、交付體系建設等、質量管理方面重點發力，致力于全面提升海外業務能力。

　　公司踐行數智化戰略，秉承信息化與工業化深度融合理念，按照“一切業務數字化、核心業務數據化凱發K8官網首頁、關鍵系統平台化”的發展策略，推動智能制造、智能運營和智慧風場建設。。

　　智能制造：公司通過工業機器人、數據互聯等深化應用，融合AI技術，升級制造管理平台果敢網站，提升智能制造水平凱發k8官網下載，，保持行業領先。

　　（1）基于公司數字化工廠實踐成果與智能制造技術，公司通過工藝、設備果敢網站、產線的調試、優化，匹配MOM制造管理平台,提升生產體系的智能化、自動化及集成化水平，提高生產效率與產品質量，縮短生產週期，降低人力、物料等各項成本果敢網站。同時，公司啟動並推動智能制造的海外布局。

　　（2）葉片制造領域：通過SCADA實時監控系統實現溫度與真空度等生產數據的實時檢測，為葉片生產過程中的關鍵參數把控提供可靠數據。持續升級MOM制造管理平台，借助該平台實現葉片過程質量管控的高度透明化，進而達成葉片生產過程質量的全景追溯，形成葉片全面管控的“天眼”系統。

　　智能運營：通過數字化2.0升級工程，實現研發設計、供應鏈、營銷服務、人力資源、財務管理的全面升級，提升運營體系運轉效率。通過PLM、ERP、MOM、WMS、DOM等系統的全面拉通，並引入AI工具，建立數據驅動的智慧決策中樞，可以提升對生產每一個環節掌握的精準性，有效提升生產效率、降低運營成本。

　　智慧風場：通過SCADA中央監控系統，EMS能量管理平台、AGVC功率控制及一次調頻等功率產品構建風場能量智能控制系統，實現風電場功率控制融合統一，優化風場監控系統結構，以適應新能源大規模並網模式下電力系統安全穩定運行需求。創新應用AI識別與仿真技術，打造智慧工地，強化現場及運輸安全。

　　清潔能源產品：公司以“推動人類高效使用清潔能源”為願景，開發環境友好的風機產品，提升風電機組的效率與可靠性，為經濟社會發展綠色轉型貢獻力量。截至2025年6月底凱發K8旗艦廳手機APP下載，公司提供的風電機組累計發電量約1581億千瓦時，相當于減少二氧化碳排放8483.65萬噸。

　　可持續發展實踐：公司完善綠色低碳管理，通過推行創新技術和升級等一系列節能舉措，提升產品在全生命週期的環境友好性，如光伏發電、綠電消費、節能設備改造等，降低公司運營及產品全生命週期的碳足蹟。公司明確對氣候變化、能源及水資源管理、廢棄物管理、產品全生命週期管理等環境議題的管理目標及方法，通過較為完備的設施、監測體系與預案降低經營活動對環境的負面影響。截止公告日，公司已啟動科學碳目標倡議（SBTi）制定、路線圖繪制、全球氣候白皮書等事項。

　　社會認可與評價：公司將可持續性發展要求環境、社會和治理（ESG）管理，ESG表現卓越。近期，公司榮獲WindESGAAA評級，綜合得分9.49分，在電氣設備行業395家入選企業中位列榜首；入選“2024-2025福布斯中國可持續創新發展企業排行榜”、入選全球權威評級機構標普全球（S&PGlobal）的《可持續發展年鑑（中國版）2025》、入選華證指數的“2025年A股上市公司社會維度最佳實踐TOP50”榜單。

　　以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備240019號），不構成投資建議。

　　證券之星估值分析提示三一重能行業內競爭力的護城河良好，盈利能力優秀，營收成長性一般，綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　以上內容與證券之星立場無關。證券之星發布此內容的目的在于傳播更多信息，證券之星對其觀點、判斷保持中立，不保證該內容（包括但不限于文字、數據及圖表）全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關內容不對各位讀者構成任何投資建議，據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。如對該內容存在異議，或發現違法及不良信息凱發K8旗艦廳手機APP下載，請發送郵件至，我們將安排核實處理。如該文標記為算法生成，算法公示請見 網信算備240019號。